چرا طلا، نقره و سهام پس از انتشار گزارش اشتغال آمریکا سقوط کردند؟

به گزارش پایگاه خبری جهان طلا؛  انتشار داده‌های قدرتمند اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا در ماه مه، موجی از فروش را در بازارهای جهانی سهام، طلا و نقره به راه انداخت. این گزارش که از رشد چشمگیر مشاغل و ثبات نرخ بیکاری حکایت داشت، انتظارات برای کاهش زودهنگام نرخ بهره توسط فدرال رزرو را به شدت کمرنگ کرد و به تقویت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری منجر شد.

رشد ۱۷۲ هزار شغلی؛ غافلگیری مثبت بازار کار آمریکا

گزارش اشتغال ماه مه آمریکا با رقم ۱۷۲,۰۰۰ شغل جدید در بخش غیرکشاورزی، انتظارات بازار را که حدود ۸۵,۰۰۰ شغل بود، دو برابر کرد. نرخ بیکاری نیز در سطح ۴.۳ درصد ثابت ماند. این سومین ماه متوالی است که بازار کار آمریکا شاهد رشد قوی مشاغل بیش از ۱۰۰,۰۰۰ نفر بوده و تصویری کلی از بهبود مستمر در بازار کار این کشور در سال ۲۰۲۶ را نشان می‌دهد.

تقویت دلار و سقوط ارزهای اصلی

در پی انتشار این گزارش، دلار آمریکا به شدت تقویت شد. شاخص دلار (DXY) با افزایش انتظارات رشد اقتصادی و نرخ بهره بالاتر، صعود کرد. این تقویت دلار باعث کاهش ارزش سایر ارزهای عمده در برابر دلار شد؛ به طوری که پوند استرلینگ در برابر دلار (GBP/USD) ۰.۳۵ درصد و یورو در برابر دلار (EUR/USD) ۰.۵۷ درصد افت کرد، در حالی که دلار در برابر ین ژاپن (USD/JPY) ۰.۱۸ درصد رشد داشت.

طلا و نقره در دام نرخ بهره بالا؛ افت سنگین فلزات گران‌بها

بازار طلا و نقره نیز از این قاعده مستثنی نبودند و با افت سنگینی مواجه شدند. نقره شاهد کاهش ۶.۵ درصدی بود و طلا نیز به شدت تحت فشار قرار گرفت. بازنگری بازار در مورد احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های بدون بازده مانند طلا و نقره را افزایش داده و منجر به فروش گسترده این فلزات شد.

سهام آمریکا افت کرد؛ S&P 500 نزدیک به ۱ درصد کاهش یافت

افزایش بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا، که ناشی از انتظارات برای نرخ بهره بالاتر بود، بر سهام این کشور نیز فشار وارد کرد. شاخص S&P 500 نزدیک به ۱ درصد از ارزش خود را از دست داد. سرمایه‌گذاران با توجه به احتمال تداوم سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، تمایل کمتری به ریسک‌پذیری در بازار سهام نشان دادند.

دلایل اصلی افت بازارهای جهانی: نرخ بهره و دلار

تحلیلگران اصلی‌ترین دلیل سقوط بازارهای جهانی را دو عامل کلیدی می‌دانند:

• احتمال تداوم نرخ بهره بالا: گزارش قوی اشتغال، احتمال کاهش نرخ بهره در نشست آتی فدرال رزرو را کاهش داده و حتی احتمال افزایش نرخ بهره در اواخر سال ۲۰۲۶ یا اوایل ۲۰۲۷ را مطرح کرده است. برخی پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که اولین حرکت بعدی فدرال رزرو ممکن است افزایش نرخ بهره باشد، به ویژه اگر فشارهای تورمی از ناحیه انرژی یا عوامل دیگر ادامه یابد.

• تقویت دلار آمریکا: تقویت دلار، سرمایه‌گذاری در بازارهای نوظهور و کالایی را جذابیت‌زدایی کرده و فشار فروش را بر طلا، نقره و سایر دارایی‌ها افزایش داده است.

رشد مشاغل در بخش‌های خاص؛ اما فاقد عمق کافی

در حالی که آمار کلی اشتغال قوی بود، تحلیلگران اشاره می‌کنند که این رشد فاقد عمق کافی است و عمدتاً در بخش‌های تفریح و مهمان‌نوازی (افزایش ۷۰ هزار نفری)، دولت محلی (۵۲ هزار نفر) و خدمات آموزشی و بهداشتی خصوصی (۴۰ هزار نفر) متمرکز بوده است. در مقابل، سایر بخش‌ها مانند تولید، فناوری، انرژی، خرده‌فروشی و خدمات مالی، در مجموع شاهد از دست دادن شغل بوده‌اند.

انتظار می‌رود گزارش‌های تورمی آتی، به ویژه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که پیش‌بینی می‌شود روند افزایشی را نشان دهد، دیدگاه فدرال رزرو را بیش از پیش تقویت کند. این امر می‌تواند منجر به ادامه فشار بر طلا، نقره و سهام شود، مگر اینکه سیگنال‌های قوی‌تری مبنی بر کاهش تورم و احتمال کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک منتشر شود.