اگر جنگ ایران به پایان برسد، روند صعودی طلا از سر گرفته می شود

به گزارش پایگاه خبری جهان طلا؛  تحلیلگران بازار به CNBC گفته‌اند که اگر توافق صلح میان آمریکا و ایران حاصل شود، روند صعودی طلا و نقره که این دو فلز گرانبها را در سال ۲۰۲۵ به رکوردهای تاریخی رساند، می‌تواند بار دیگر از سر گرفته شود. این اظهارات در حالی مطرح شده که قیمت‌ها در معاملات روز پنجشنبه افزایش یافت.

بهای طلای نقدی صبح پنجشنبه با ۱.۲ درصد رشد به ۴۷۵۰ دلار در هر اونس رسید؛ افزایشی که در پی امیدها به نزدیک شدن آمریکا و ایران به توافقی برای پایان دادن به جنگ ۶۹ روزه رخ داد.

همچنین قراردادهای آتی طلای آمریکا نیز با ۱.۲ درصد رشد در محدوده ۴۷۵۰ دلار تثبیت شد.

در بازار نقره نیز نقره نقدی با ۳ درصد افزایش به ۷۹.۶۲ دلار در هر اونس رسید و قراردادهای آتی نقره برای تحویل در ماه جولای نیز ۳.۹ درصد جهش کرد.

رکوردشکنی در ۲۰۲۵، نوسان شدید در ۲۰۲۶

طلا و نقره هر دو در سال ۲۰۲۵ رشدهای کم‌سابقه‌ای را تجربه کردند؛ به‌طوری‌که طلا در طول سال ۶۶ درصد و نقره ۱۳۵ درصد افزایش قیمت داشت.

با این حال، معاملات این دو فلز در سال ۲۰۲۶ بسیار پرنوسان‌تر بوده است؛ به‌گونه‌ای که قراردادهای آتی نقره در پایان ژانویه بدترین افت روزانه خود را از دهه ۱۹۸۰ ثبت کردند و طلا نیز بیش از ۱۰ درصد از اوج قیمتی ژانویه عقب نشست.

جنگ، پناهگاه امن طلا را زیر سؤال برد

از زمان آغاز جنگ آمریکا و ایران در ۲۸ فوریه، جایگاه طلا به‌عنوان یک دارایی امن در دوران بحران با چالش‌هایی روبه‌رو شده است؛ زیرا برخی از عوامل اصلی رشد این فلز زیر سؤال رفتند.

به گفته راس نورمن، مدیرعامل وب‌سایت تخصصی فلزات گرانبها Metals Daily، احتمال افزایش نرخ بهره، تقویت دلار آمریکا در نتیجه جهش قیمت نفت و همچنین خروج معامله‌گران از موقعیت‌های خرید، از جمله عواملی بودند که به افت اخیر طلا دامن زدند؛ به‌ویژه آنکه طلا پیش از آغاز درگیری‌ها در وضعیت اشباع خرید قرار داشت.

او افزود این شرایط به معامله‌گران فرصت داد تا شناسایی سود کنند و بازار وارد فاز اصلاح و تثبیت شود.

طلا در بحران هم نقش خود را ایفا کرد

فرانسیس تان، استراتژیست ارشد آسیایی در Indosuez Wealth Management، در گفت‌وگو با CNBC تأکید کرد که طلا در آشفتگی بازارها طی ماه مارس نقش مفیدی ایفا کرده است.

او گفت:اگر به ماه مارس نگاه کنید، زمانی که بازار سهام در حال افت بود، سرمایه‌گذارانی که بخشی از دارایی خود را به طلا اختصاص داده بودند، همچنان بازدهی قابل توجهی در این بازار داشتند و حتی می‌توانستند بخشی از سود خود را برای جبران زیان بازار سهام نقد کنند.

به این ترتیب، طلا به‌عنوان دارایی امن، نقش خود را به‌خوبی ایفا کرده است.

طلا و نقره با کاهش تنش‌ها دوباره اوج می‌گیرند؟

در طول جنگ، قیمت طلا برخلاف جهت قیمت نفت و دلار آمریکا حرکت کرد.

راس نورمن در این‌باره گفت:هم دلار و هم طلا رشد کردند؛ دلار از جریان سرمایه‌های کوتاه‌مدت ناشی از نگرانی درباره عرضه انرژی سود برد و طلا نیز از تقاضای پناهگاه امن حمایت گرفت. اما توافق صلح می‌تواند این نیروهای متضاد را کاهش دهد و اکنون نیز نشانه‌های آن دیده می‌شود. گویی ترمز دستی طلا و نقره آزاد شده است.

تحلیل BNP: بازار صعودی بلندمدت هنوز تمام نشده است

فیلیپ گیسلز، مدیر ارشد استراتژی در BNP Paribas Fortis، که مدت‌ها دیدگاه صعودی نسبت به طلا و نقره داشته، اعلام کرد با وجود نوسانات اخیر، همچنان معتقد است این دو فلز ظرفیت رشد بیشتری دارند.

او افت قیمت‌های اخیر را صرفاً یک مرحله اصلاحی توصیف کرد و گفت:این بار فلزات گرانبها همبستگی بالایی با بازار سهام نشان داده‌اند. هر دو بازار عمدتاً تحت تأثیر نگرانی از افزایش نرخ بهره به دلیل تورم آسیب دیدند. در دنیای ما، نرخ بهره مانند نیروی جاذبه عمل می‌کند؛ وقتی نرخ بهره بالا می‌رود، همه دارایی‌ها از جمله فلزات گرانبها تحت فشار قرار می‌گیرند.

به گفته او، با طولانی شدن جنگ ایران، بازارها احتمال توقف سیاست‌های تسهیل پولی در اقتصادهای بزرگ را در قیمت‌ها لحاظ کردند و حتی برخی بانک‌های مرکزی ممکن است برای مقابله با اثر تورمی ناشی از رشد قیمت انرژی، نرخ بهره را افزایش دهند.

احتمال ثبت رکوردهای تازه در سال جاری

اما با انتشار گزارش‌هایی مبنی بر نزدیک شدن آمریکا و ایران به توافق صلح، خوش‌بینی بار دیگر به بازارها بازگشته است.

گیسلز گفت فلزات گرانبها اکنون همگام با بازار سهام در حال بازیابی هستند و انتظار می‌رود بازار صعودی بلندمدت طلا و نقره از سر گرفته شود.

او تصریح کرد:ما انتظار داریم روند صعودی ساختاری طلا و نقره دوباره آغاز شود و این فلزات در آینده نه‌چندان دور، شاید همین امسال، به رکوردهای تاریخی جدید برسند.

به گفته او، تمام عواملی که طلا و نقره را تا این سطح بالا برده‌اند، همچنان پابرجا هستند.

بانک‌های مرکزی و دولت‌ها همچنان به تنوع‌بخشی دارایی‌ها و فاصله گرفتن از اوراق خزانه‌داری آمریکا به سمت طلا ادامه خواهند داد. همچنین در محیطی با تورم ساختاری بالا، سرمایه‌گذاران ناچارند دارایی‌های واقعی نگهداری کنند و فلزات گرانبها بخش مهمی از این سبد هستند.

او تأکید کرد:افت اخیر قیمت‌ها پایان مسیر نیست، بلکه فقط یک وقفه موقت در مسیری است که می‌تواند به قوی‌ترین و طولانی‌ترین بازار صعودی تاریخ طلا و نقره تبدیل شود.

نقره؛ فلزی که همچنان از تقاضای صنعتی نیرو می‌گیرد

پل ویلیامز، مدیرعامل شرکت تأمین‌کننده طلا و نقره Solomon Global، نیز در ایمیلی به CNBC نوشت که با ادامه جنگ هنوز پیش‌بینی دقیق دشوار است، به‌ویژه برای نقره که نوسان بیشتری دارد.

با این حال، او نیز مانند گیسلز معتقد است قیمت نقره همچنان بر پایه همان عوامل بنیادی که جهش ۲۰۲۵ را رقم زدند، حمایت می‌شود.

او گفت:عرضه فیزیکی نقره همچنان محدود است، در حالی که تقاضای قوی از سوی فناوری‌های سبز ادامه دارد. تنش آمریکا و ایران فقط اهمیت راهبردی انرژی خورشیدی را پررنگ‌تر کرده است. همچنین تقاضای مرتبط با هوش مصنوعی همچنان قابل توجه و رو به رشد است و این مسئله فشار بیشتری بر تعادل شکننده عرضه و تقاضا وارد می‌کند.

نقره در طیف وسیعی از کاربردهای صنعتی استفاده می‌شود و جزء ضروری محصولاتی از رایانه و تلفن همراه گرفته تا پنل‌های خورشیدی و خودروها به شمار می‌رود.

ویلیامز افزود اگرچه تا زمان نهایی شدن یک توافق پایدار میان آمریکا و ایران، نوسانات کوتاه‌مدت ادامه خواهد داشت، اما در بلندمدت قیمت‌ها همچنان از حمایت برخوردار خواهند بود.

او گفت:انتظار دارم با افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به نگهداری دارایی‌های فیزیکی خارج از سیستم مالی سنتی، شرایط صعودی و رشد بیشتر قیمت‌ها ادامه یابد.

او در پایان تأکید کرد:اگر توافق صلح امضا شود، نقره به احتمال زیاد از بهبود چشم‌انداز اقتصادی، افزایش تقاضای صنعتی و رشد ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران سود خواهد برد.

اما اگر مذاکرات شکست بخورد، احتمالاً طلا در ابتدا پیشتاز موج پناهگاه امن خواهد بود، هرچند بازار فیزیکی محدودتر نقره می‌تواند باعث شود این فلز خیلی سریع خود را به طلا برساند.